2025年4月，美国宣布实施“对等关税”政策，覆盖全球98%的进口商品，对华关税最高升至245%（截至2025年4月17日）。这一黑天鹅事件引发全球长期资金市场剧烈震荡。

  对于普通基金投资者来说，黑天鹅冲击无法预测，也没办法避免。当冲击来临时，国寿安保基金建议投资的人保持冷静，沉着应对，通过对宏观经济和政策的研判、自身心理建设以及科学的组合管理，在不确定性中捕捉确定性，将危机转化为长期收益的跳板。

  中国在本轮“关税战”第一回合中表现堪称出色，展现出强大的抗压能力。多部委出台反制措施坚决有力，“政策组合拳”发力显效。以中央汇金为代表的稳市力量加大入市力度，有效增强了市场抗风险能力。社保基金、保险机构、公募基金、银行理财子公司等金融机构和产业资本协同入市，市场维稳力量不断壮大，投资者的信心得到了极大增强。

  国寿安保基金认为，从经济基本面来看，毋庸置疑，“对等关税”政策会对全球经贸体系产生负面影响。OECD警告称，全球贸易量可能因此下降15%。中国作为对全球贸易增长贡献率超30%的国家，势必会受到冲击。但今非昔比，如今的中国经济韧性十足。根据《人民日报》文章披露的多个方面数据显示，一方面我国对美市场依赖已在下降，中国对美出口占比从2018年的19.2%降至2024年的14.7%；另一方面外贸“朋友圈”在扩大，对东盟出口占比由12.8%提升到16.4%，对共建“一带一路”国家出口占比由38.7%提升到47.8%。同时国内市场缓冲空间广阔，2024年有出口实绩的数十万家企业中，85%同步开展内销业务，内销占比高达75%。从基本面看，我们国家的经济企稳向好，展现了“越压越强”的韧性，这是我们应对外部冲击的最大底气。

  从资本市场来看，党中央、国务院格外的重视中长期资金入市工作，多次就推动中长期资金入市作出明确部署。随着有关政策制度相继落地实施，各类中长期资金将持续入市，慢慢的变成为长期资金市场重要的“压舱石和“稳定器”。长期资金市场在稳定市场预期、服务实体经济方面的作用将进一步凸显。

  但投资者也要清醒的认识到，美国挑起的“关税战”短期内难以平息，且“对等关税”政策反复无常，投资环境的不确定性将明显提升。国寿安保基金建议投资的人要做好心理建设和认知提升，看淡市场波动，从三个方面来构筑心理防线，用长期视角布局投资。

  当黑天鹅来临时，市场剧烈波动和不确定性往往使得投资者信心受挫，有可能会出现恐慌性抛售或盲目跟风等情绪化操作，导致投入资金的人在市场底部卖出，错过后续反弹机会，从而遭受长期损失。国寿安保基金建议投资的人一定要坚持闲钱投资，保持理性投资心态，坚定长期投资目标，控制自己的情绪和行为。

  当市场大幅度波动时，投资者往往被情绪裹挟四处寻找波动原因，极易因偏听偏信产生损失。国寿安保基金建议投资的人加强投资知识的学习，同时建立“三源验证”原则，对市场传闻需在监督管理的机构公告、权威新闻媒体报道、专业机构研报间进行交叉验证，并从多个角度分析事件的影响，避免被碎片化信息误导。

  投资者的盲目操作往往是因为心中没有预案。国寿安保基金建议投资的人未雨绸缪，做好压力测试，依据自己的风险承担接受的能力，明确止损线、阶梯式加仓或补仓策略等投资规则，减少真实恐慌中的非理性抛售。

  黑天鹅何时发生，冲击力多强，冲击时间多久，投资者是无法预测的，因此除了构筑心理防线，提升投资认知之外，最有效应对黑天鹅冲击的办法是构建多元化的投资组合并保持动态平衡，增强组合控风险能力。

  投资者应保持多元化的投资组合，将资金分配到权益类、固定收益类，以及商品类资产中，同时做好投资地区上的分散。如果预期市场将大幅度波动，建议将总资产的20%-30%配置为货币基金或短债类基金产品，确保在市场大幅度波动时仍有补仓能力。

  在权益资产配置中，加强基金持仓分析，降低对于出口依赖型行业的配置仓位（如电子、机械），增配内需驱动的消费（如农业、餐饮、医药）、新基建（5G、数据中心）及进口替代板块（半导体、信创）等。

  建议投入资金的人在资产配置组合中设定各类资产的比例配置浮动区间，当市场大幅度波动时，及时关注资产配置比例的变化，严格执行再平衡纪律；设定单类资产的止损线，采用阶梯式止损法；在市场不明朗时，增加低波动的高股息、固定收益类资产的配置比例。

  “对等关税”事件带来的市场动荡对投入资产的人来说既是考验，更是进化的契机。黑天鹅冲击无法预测，投资者只有坚定长期投资、价值投资、理性投资的理念，才能通过正确的投资分析、科学的组合管理和严格的仓位控制来降低其杀伤力，最终在冲击中实现自身投资能力的进化。

  作为国内保险资管设立的首家公募基金公司，国寿安保基金始终秉承保险资金稳健的投资风格，奉行本金安全至上，追求长期致胜，以严谨、科学的多层次、多角度研究为基础，着眼于发现资产的长期投资价值。当此“对等关税”黑天鹅冲击之际，国寿安保基金将持续加强投资风险管理，努力降低产品净值波动，提升产品业绩，与投资者一道以“底线思维”构建防御体系，以“动态思维”捕捉结构性机会，穿越迷雾，笃定前行。

  风险提示：基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。

  投资有风险，请理性选择基金。本资料仅为宣传材料，而非法律文件，其中涉及的统计数据可能随时间的推移而有所变化。购买基金时，投资者应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件,并通过官方途径查询基金产品风险等级，依据自己风险承担接受的能力买产品。投资者来投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。

  随着有关政策制度相继落地实施，各类中长期资金将持续入市，慢慢的变成为长期资金市场重要的“压舱石和“稳定器”。长期资金市场在稳定市场预期、服务实体经济方面的作用将进一步凸显。

  但投资者也要清醒的认识到，美国挑起的“关税战”短期内难以平息，且“对等关税”政策反复无常，投资环境的不确定性将明显提升。国寿安保基金建议投资的人要做好心理建设和认知提升，看淡市场波动，从三个方面来构筑心理防线，用长期视角布局投资。

  当黑天鹅来临时，市场剧烈波动和不确定性往往使得投资者信心受挫，有可能会出现恐慌性抛售或盲目跟风等情绪化操作，导致投入资金的人在市场底部卖出，错过后续反弹机会，从而遭受长期损失。国寿安保基金建议投资的人一定要坚持闲钱投资，保持理性投资心态，坚定长期投资目标，控制自己的情绪和行为。

  当市场大幅度波动时，投资者往往被情绪裹挟四处寻找波动原因，极易因偏听偏信产生损失。国寿安保基金建议投资的人加强投资知识的学习，同时建立“三源验证”原则，对市场传闻需在监督管理的机构公告、权威新闻媒体报道、专业机构研报间进行交叉验证，并从多个角度分析事件的影响，避免被碎片化信息误导。

  投资者的盲目操作往往是因为心中没有预案。国寿安保基金建议投资的人未雨绸缪，做好压力测试，依据自己的风险承担接受的能力，明确止损线、阶梯式加仓或补仓策略等投资规则，减少真实恐慌中的非理性抛售。

  黑天鹅何时发生，冲击力多强，冲击时间多久，投资者是无法预测的，因此除了构筑心理防线，提升投资认知之外，最有效应对黑天鹅冲击的办法是构建多元化的投资组合并保持动态平衡，增强组合控风险能力。

  投资者应保持多元化的投资组合，将资金分配到权益类、固定收益类，以及商品类资产中，同时做好投资地区上的分散。如果预期市场将大幅度波动，建议将总资产的20%-30%配置为货币基金或短债类基金产品，确保在市场大幅度波动时仍有补仓能力。

  在权益资产配置中，加强基金持仓分析，降低对于出口依赖型行业的配置仓位（如电子、机械），增配内需驱动的消费（如农业、餐饮、医药）、新基建（5G、数据中心）及进口替代板块（半导体、信创）等。

  建议投入资金的人在资产配置组合中设定各类资产的比例配置浮动区间，当市场大幅度波动时，及时关注资产配置比例的变化，严格执行再平衡纪律；设定单类资产的止损线，采用阶梯式止损法；在市场不明朗时，增加低波动的高股息、固定收益类资产的配置比例。

  “对等关税”事件带来的市场动荡对投入资产的人来说既是考验，更是进化的契机。黑天鹅冲击无法预测，投资者只有坚定长期投资、价值投资、理性投资的理念，才能通过正确的投资分析、科学的组合管理和严格的仓位控制来降低其杀伤力，最终在冲击中实现自身投资能力的进化。

  作为国内保险资管设立的首家公募基金公司，国寿安保基金始终秉承保险资金稳健的投资风格，奉行本金安全至上，追求长期致胜，以严谨、科学的多层次、多角度研究为基础，着眼于发现资产的长期投资价值。当此“对等关税”黑天鹅冲击之际，国寿安保基金将持续加强投资风险管理，努力降低产品净值波动，提升产品业绩，与投资者一道以“底线思维”构建防御体系，以“动态思维”捕捉结构性机会，穿越迷雾，笃定前行。

  风险提示：基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。

  投资有风险，请理性选择基金。本资料仅为宣传材料，而非法律文件，其中涉及的统计数据可能随时间的推移而有所变化。购买基金时，投资者应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件,并通过官方途径查询基金产品风险等级，依据自己风险承担接受的能力买产品。投资者来投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。在“关税黑天鹅”冲击中实现投资进化